An den Kapitalmärkten sind elf Jahre keine lange Zeit. Und doch war es ökonomisch eine andere Welt, als die Europäische Zentralbank (EZB) 2011 das letzte Mal den Leitzins angehoben hat. Die Inflation lag bei zwei Prozent, Bundesanleihen warfen über drei Prozent Rendite ab.
Auch politisch war vieles anders. 2012 etwa drohte die Euro-Zone an den Schulden der Südländer zu zerbrechen. 2014 verleibte sich Russland die Krim ein. 2016 dann stimmten die Briten für den Brexit. Im selben Jahr machten die Amerikaner Donald Trump zu ihrem Präsidenten.
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