Die Rendite seit Jahresbeginn liegt bei 6,12% und die annualisierte Rendite seit der Lancierung des Barometers im Jahr 2006 bei 3,15%.
Im vergangenen Monat lag die Median-Performance von kleinen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen unter 300 Millionen Schweizer Franken bei 0,11%. Sie war somit tiefer als die Median-Performance der grossen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen von über 1 Milliarde Schweizer Franken mit 0,15%. Die Sharpe Ratio (der letzten 36 Monate) war mit einem Wert von durchschnittlich –0,01 tiefer als im Vormonat (0,05).
Die durchschnittliche Performance der einzelnen Anlageklassen war im August durchzogen. In Schweizer Franken gemessen notierten die Anlageklassen in absteigender Reihenfolge wie folgt: Schweizer Aktien (0,83%), Anleihen in Schweizer Franken (0,33%), direkte (0,18%) und indirekte Immobilienanlagen (–0,10%), globale Aktien (–0,82%), Infrastrukturanlagen (–0,86%), Anleihen in Fremdwährungen (–1,89%), Private Equity (–2,50%) und Hedge Funds (–2,69%).
Wirtschaftliche Unsicherheit hält an
Die globalen Aktienmärkte starteten den August mit einem massiven Ausverkauf, von dem sie sich jedoch wieder erholten, und beendeten den Monat auf einem Rekordhoch. Die Trendwende ergab sich aus mehreren Veränderungen. Erstens gab die Belastung durch technische Faktoren nach, beispielsweise durch Carry-Trades im Yen. Zweitens deuteten solidere US-Konjunkturdaten an, dass die Befürchtungen einer Rezession verfrüht gewesen waren. Die US-Notenbank Fed signalisierte zudem deutlicher als zuvor, dass Zinssenkungen bevorstehen, was auch bei Anleihen zu einer erneuten positiven Monatsperformance führte.
Die wirtschaftliche Unsicherheit hält trotz der soliden US-Konjunkturdaten an. Auch geopolitische Risiken bestehen nach wie vor. Die Spannungen im Nahen Osten bleiben weiterhin hoch und auch die Entwicklungen im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahl haben das Potenzial, die Märkte aufzuschrecken. Das UBS Chief Investment Office Global Wealth Management geht von weiterhin volatilen Märkten in den kommenden Monaten aus. (pd/hzb/pg)