Herr Oppenheimer, was bedeutet Donald Trumps Rückkehr ins Weisse Haus für die globale Wirtschaft und die Aktienmärkte?
Es wirkt positiv. Seine Deregulierungsagenda ist wirtschaftsfreundlich. Das belebt die unternehmerischen Aktivitäten, es wird wieder mehr Fusionen und Übernahmen geben. Die US-Wirtschaft strotzt vor Optimismus und Zuversicht. Schauen Sie sich die KMU-Umfragen an: So gut war die Stimmung seit sechs Jahren nicht mehr.
Und die Zölle und die Abschottung des Arbeitsmarkts? Verstärkt das nicht die Inflation?
Bei vielen Punkten auf Trumps Agenda kennen wir die Details noch nicht. Aber was die Zölle angeht, erwarte ich, dass diese gezielt sein werden und nicht flächendeckend. Im Handel mit Europa zum Beispiel werden nach jetzigem Stand nur die Autos betroffen sein. Allgemein wirken Zölle inflationär, die importierten Güter werden teurer. Doch der Effekt ist nur vorübergehend, ähnlich wie bei einer Mehrwertsteuererhöhung. Ein anderer Grund aber, weshalb die Inflation so hartnäckig ist, ist das starke Wirtschaftswachstum.