Für die Ratingagentur Fitch sind die vier grössten europäischen Rückversicherer - Munich Re, Swiss Re, Hannover Rück und SCOR - gut positioniert, um potenziell weniger günstige Marktbedingungen im Jahr 2025 zu meistern. Sie hätten 2024 das zweite Jahr in Folge eine robuste Finanzleistung erbracht, so Fitch Ratings im European Reinsurance Monitor 2024.
Anhaltendes Underwriting und höhere Kapitalanlageergebnisse, die beide durch günstige Marktbedingungen begünstigt wurden, hätten die Kapitalbildung unterstützt und eine Stärkung der Reserven ermöglicht. Die Vergleichsgruppe meldete für 2024 eine durchschnittliche Eigenkapitalrendite von fast 14 %, was zwar einen leichten Rückgang gegenüber 17 % im Jahr 2023 bedeute, aber immer noch auf eine solide finanzielle Leistung hindeute.
Durchschnittliche Schaden-Kosten-Quote auf Rekordwert
Die Rentabilität in der Schaden- und Unfallversicherung erreichte einen zyklischen Höchststand, wobei sich die durchschnittliche Schaden-Kosten-Quote der Vergleichsgruppe auf einen Rekordwert von 86,3 % verbesserte, was einer Steigerung von 1 Prozentpunkt gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Verbesserung ist auf ein anhaltendes Preisniveau und eine günstige Grossschadenentwicklung zurückzuführen. Die versicherten Schäden aus Naturkatastrophen lagen mit 150 Mrd. Dollar für 2024 zwar weit über dem Durchschnitt, blieben aber weitgehend innerhalb der Selbstbehaltsgrenzen der Erstversicherer und unter den Budgets der Rückversicherer. Die Rückversicherer stärkten opportunistisch die Schadenrückstellungen und verbesserten die allgemeine Vorsicht bei den Rückstellungen, was sich positiv auf die Bewertung der Angemessenheit der Rückstellungen durch Fitch auswirkt.
Die Ergebnisse in der Lebens- und Krankenversicherung (L&H) zeigten Unterschiede zwischen den Rückversicherern, wobei die Münchener Rück, die Hannover Rück und, in geringerem Masse, die Swiss Re durch stetige Freisetzungen von vertraglichen Service-Margen, robustes Neugeschäft und Margen im Bestand starke Ergebnisse erzielten. SCOR musste jedoch Verluste in diesem Segment hinnehmen, die auf die Überprüfung der Reservierungsannahmen zurückzuführen sind, was die Volatilität unterstreicht, die solche Änderungen bei ansonsten stabilen L&H-Ergebnissen verursachen können. (pd/hzi/pg)
