Europa steuert auf Futtermittelkrise zu

Dies ist nicht verwunderlich, denn die Ukraine und Russland repräsentieren rund 28 Prozent der globalen Weizenexporte. Angesichts der aktuell blockierten Hafenanlagen erscheint der eigentlich anstehende Export von fünf bis acht Millionen Tonnen Weizen aus der Ukraine innerhalb der nächsten Monate unrealistisch.

Entscheidend wird nun sein, wie lange der Konflikt in der Ukraine anhält. Aktuell mangelt es dort vor allem an Diesel für die Landmaschinen, aber auch an Mitarbeitenden, die die jetzt fällige Aussaat bewerkstelligen müssten. In der Folge ist durchaus mit einem Rückgang des Erntevolumens von 30 bis 40 Prozent für die Vermarktungssaison 2022/23 zu rechnen. Saisonal bedingt wird es nicht einfach sein, diesen Ernteausfall zeitgleich durch die Lieferung aus anderen Ländern zu kompensieren.    

Die entscheidende Frage bleibt jedoch, inwieweit die Importeure überhaupt preislich akzeptable Ware angeboten bekommen. Viele Tender sind zuletzt geplatzt. Wie in den Jahren 2007/08 wirkt in diesem Zusammenhang das Verhalten einiger Staaten preistreibend, den eigenen Getreideexport komplett einzustellen beziehungsweise zu beschränken.    

Neben Russland haben bereits Ungarn, Bulgarien und die Türkei Exportbeschränkungen verkündet, und dies teilweise entgegen den EU-Freihandelsvorschriften. Auch der wichtige EU-Lieferant Serbien will vorerst kein Getreide mehr exportieren. Umso mehr wird davon abhängen, inwieweit sich die Erntemengen in den wichtigsten Produktionsländern der EU, aber auch in Nordamerika, künftig entwickeln. Immerhin werden rund 210 Millionen Tonnen, also gut ein Drittel der gesamten globalen Produktionsmenge am Weltmarkt gehandelt. Dabei muss man wissen, dass der Handel bei Getreide ein Vielfaches (46x) der eigentlichen Produktion beträgt.    

Ersatzprodukte wie Rapsöl sind nun verstärkt gefragt und im Preis deutlich gestiegen. Allerdings ist selbst bei Raps die Versorgungslage wegen einer äusserst schlechten Vorjahresernte in Kanada schon angespannt. Vor diesem Hintergrund bleibt nur zu hoffen, dass Kanada dieses Jahr wieder an das Produktionspotenzial früherer Jahre anknüpfen kann.    

Futtermittelkrise absehbar    

Noch viel stärker dürfte der Produktionsausfall der Ukraine für den Biosektor wiegen: 80 Prozent der Bio-Sonnenblumenprodukte kommen schliesslich von dort. Das Fehlen dieser Artikel im Supermarktregal ist allerdings das kleinste Problem. Der in der Verarbeitung erzeugte Ölpresskuchen ist vielmehr ein wichtiger Bestandteil der hiesigen Biofuttermittel. Auch die Gerste, die in der Ukraine angebaut wird, dient in erster Linie als Futtermittel.

Engpässe bei Öko-Futtermitteln sind daher in den kommenden Monaten wohl kaum zu vermeiden. Da darüber hinaus 52 Prozent der EU-Maisimporte aus der Ukraine stammen, steuert Europa gerade regelrecht auf eine Futtermittelkrise zu, zumal es hier bedauerlicherweise zu wenige Bioethanolanlagen zur Herstellung eiweissreicher Trockenfutter gibt.    

Besonders betroffen ist die Schweinezucht in Spanien. Es verwundert daher nicht, dass die spanische Regierung wegen der Versorgungsprobleme selbst die Regeln für den Import von Mais aus Argentinien und Brasilien vorübergehend lockern möchte. So hat Spanien als Hauptabnehmer von Mais für Tierfutter die EU-Kommission umgehend dazu gedrängt, die Einfuhrkontrollen bei Mais aus Südamerika (sogenanntem Genmais) schnellstmöglich zu lockern.    

Nicht förderlich ist zudem die bis dato starke Abhängigkeit der brasilianischen Landwirte von russischen Düngemitteln: Mehr als die Hälfte des russischen Ammoniumnitratdünger-Exportvolumens ging bislang nach Brasilien. Da Weissrussland und Russland ferner zusammen etwa 40 Prozent des globalen Kalidüngemittelangebots auf sich vereinen, ist man nun auch hier auf andere Lieferanten angewiesen.    

Grosse Sorgen in Brasilien    

Eine brasilianische Delegation war daher erst jüngst in Kanada, um eine bessere Kaliversorgung zu erlangen. Das kanadische Produktionsvolumen soll denn auch im Laufe des Jahres nochmals um eine Million Tonnen hochgefahren werden. Die Kapazitätsanpassung dürfte dennoch nicht ausreichen, das Preisniveau für Kalidünger wieder auf ein akzeptables Niveau zurückzuführen. Hierzulande verteuern die steigenden Gaspreise wiederum die Herstellung von Stickstoffdünger enorm, sodass bereits einige Anbieter zur Vermeidung von Verlusten den Betrieb diverser Produktionsanlagen gleich ganz eingestellt haben.

Auch wenn die höheren Getreidepreise den nominalen Hektarertrag tendenziell erhöhen, werden viele Landwirte in dieser Anbausaison versuchen, den eigenen Düngemittel-Einsatz einzudämmen beziehungsweise auf organische Stoffe wie Gülle umzusteigen. In der Folge sind selbst in Europa Ernteeinbussen von 10 Prozent und mehr nicht auszuschliessen.    

Andere Bereiche der Wertschöpfungskette sind in der Folge wesentlich wichtiger geworden. Kritisch sind in diesem Zusammenhang eher die Lieferkettenprobleme, die Energie und Warenknappheit an sich. Nicht verfügbare oder zu teure Futtermittel werden die Produktion von Fleisch und Fisch mittelfristig belasten. Das bekommt wiederum die Fleisch- und Fischverarbeitungsindustrie massiv zu spüren.

So müssen Schlachtunternehmen derzeit im Einkauf Aufschläge akzeptieren, um überhaupt an ausreichend Ware zu kommen. Die Zucker- und Stärkeindustrie ist anderseits extrem energieintensiv und demzufolge auf eine verlässliche Gasversorgung angewiesen. Sollte es hier wegen Sanktionen oder kriegsbedingt zu Lieferunterbrechungen kommen, sind Angebotsbeschränkungen wahrscheinlich. Meist stehen die Strom- und Gaskontrakte der Lebens- und Düngemittelindustrie sowieso unter «Force Majeure»-Vorbehalt, ebenso wie Logistikkontrakte.    

«Tank oder Teller»-Diskussion allein nicht zielführend    

Die aktuellen Turbulenzen an den internationalen Agrarmärkten dürften vermutlich auch die frühere «Tank oder Teller»-Diskussion wieder in den Medien-Fokus rücken. Angesichts der Knappheit von Agrargütern und Energie haben wir heute jedoch eine ganz andere Ausgangslage als 2007/08: Die strategischen Weichenstellungen in der Energie- und Agrarpolitik sind deshalb entscheidender denn je. Neben Solar- und Windenergie sollte wohl auch Biomethan aus Gärresten und Gülle wieder stärker gefördert werden.    

Die Rücknahme von EU-Stilllegungsflächen um 4 Prozentpunkte könnte anderseits theoretisch etwa 12 Prozent des Ernteausfalls aus der Ukraine auffangen (unter der Annahme gleicher Hektarerträge). Generell muss die Nahrungsmittelproduktion in diesem Umfeld massgeblich unterstützt werden und in der Gasversorgung absoluten Vorrang haben.    

Agraraktien haben weiteres Potenzial    

Das positive Preisumfeld im Agrarsektor dürfte den Unternehmen aus dem Bereich zum Teil erheblichen Rückenwind verleihen: So wird die Verschiebung der Handelsströme bei Agrargütern vor allem den international tätigen Agrarhändlern ein gewisses Zusatzgeschäft bescheren. Generell profitieren breit aufgestellte Agrarkonzerne von der aktuellen Situation (Archer Daniels Midland oder Bunge). Im Düngemittelsegment profitieren insbesondere die nordamerikanischen Produzenten (Nutrien und Mosaic) von einer vergleichsweisen besseren Gasversorgung.